Nejvyšší nárůst na istanbulské burze za poslední roky vztyčena Analýza bilance za 2022. čtvrtletí SASA 2022 / Analýza bilance akcií Sasa, interpretovaná odborníky z investičních institucí, podle bilance vyhlášené v roce 4 akciemi SASA, které patří mezi cenné papíry, je v našich zprávách…
Analýza rozvahy za 2022. čtvrtletí SASA 4 / Analýza rozvahy akcií Sasa
Analýza rozvahy za 2022. čtvrtletí SASA 4 / Gedik Investment – (16.03.2023)
Finanční výsledky za 4Q22
Poslední finanční výsledky společnosti jsou za rok 2022/12. V důsledku těchto výsledků klesly čisté tržby společnosti ve 4. čtvrtletí oproti předchozímu čtvrtletí o 16,5 %. Bylo to 22,4 miliard TL s nárůstem o 7 % ve srovnání se stejným čtvrtletím předchozího roku. V roce 2022 se jeho čisté tržby zvýšily o 112,1 % ve srovnání s předchozím rokem a dosáhly 31.1 miliardy TL. Její EBITDA se ve 4. čtvrtletí ve srovnání s předchozím čtvrtletím snížila o 53,5 %. Bylo to 62,4 milionů TL s poklesem o 642.8 % ve srovnání se stejným čtvrtletím předchozího roku. V roce 2022 byla realizována jako 76,1 miliardy TL s nárůstem o 5.9 % ve srovnání s předchozím rokem. EBITDA marže klesla ve 4. čtvrtletí o 728 bazických bodů v porovnání s předchozím čtvrtletím. To bylo 2.065 %, což je o 9,2 2022 bazických bodů méně ve srovnání se stejným čtvrtletím předchozího roku. V roce 389 byla realizována jako 19,0 % s poklesem o 4 bazických bodů ve srovnání s předchozím rokem. Čistý zisk se ve 6,27. čtvrtletí ve srovnání s předchozím čtvrtletím zvýšil o 709.5 %. Ve stejném čtvrtletí předchozího roku oznámila čistou ztrátu 2022 milionu TL. V roce 1.418,4 se čistý zisk zvýšil o 10.6 4 % ve srovnání s předchozím rokem a dosáhl 18,9 miliardy TL. Čistý dluh se ve 25.3. čtvrtletí ve srovnání s předchozím čtvrtletím zvýšil o XNUMX % a dosáhl XNUMX miliard TL.
Výsledek: Tržby společnosti ve výši 4 22 mil. TL (meziročně: +7.023 %; čtvrtletně: -22,4 %) ve 16,5Q643, EBITDA 62,4 mil. TL (meziročně: -53,5 %; čtvrtletně: -2.581 %) a 4 21 mil. TL příjem (710Q6,3: -4 mil. TL; QoQ: +22 %). Společnost nemá žádná konsensuální očekávání. Tržby společnosti ve 22,4Q16,5 vzrostly meziročně o 2022 % a mezičtvrtletně klesly o 1,18 %. V roce 2021 se objem prodeje produktů společnosti snížil na 1,23 milionu tun (19,9: 11,6 milionu tun). Hrubá marže, která byla v předchozím čtvrtletí 4 %, se snížila na 21 % (32,2Q728: 9,2 %). Marže EBITDA tak také klesla na 2.065 % a mezičtvrtletně se snížila o 62,4 bps (meziročně: -3 bps). EBITDA společnosti se ve srovnání s předchozím rokem snížila o 22 %. Poté, co společnost zaznamenala čisté finanční náklady ve výši 1.920 4 milionů TL ve 22Q1.784, oznámila čisté finanční náklady ve výši 3.549 2.429 milionů TL ve 710Q4. K čistému zisku navíc přispěl odložený daňový výnos ve výši 22 2.581 milionů TL. Společnost, která v předchozím čtvrtletí dosáhla čistého zisku 18,9 12 milionů TL a čisté ztráty 48,8 milionů TL ve stejném čtvrtletí předchozího roku, tak ve XNUMXQXNUMX oznámila čistý zisk XNUMX XNUMX milionů TL. Čistý dluh společnosti se mezičtvrtletně zvýšil o XNUMX %. Akcie se obchodují s XNUMXx FD/EBITDA podle údajů za posledních XNUMX měsíců. Vliv finančních výsledků na akcie považujeme za neutrální.
Zdroj: Gedik Investment
Analýza rozvahy za 2022. čtvrtletí SASA 4 / Acar Menkul – (16.03.2023)
SASA; Čisté tržby se ve 4. čtvrtletí ve srovnání s předchozím čtvrtletím snížily o 16,5 %.
Bylo to 22,4 miliard TL s nárůstem o 7 % ve srovnání se stejným čtvrtletím předchozího roku. V roce 2022 se jeho čisté tržby zvýšily o 112,1 % ve srovnání s předchozím rokem a dosáhly 31.1 miliardy TL. Přestože se její čistý zisk ve 4. čtvrtletí ve srovnání s předchozím čtvrtletím zvýšil o 6,27 %, oznámila ve stejném čtvrtletí předchozího roku čistou ztrátu 709.5 milionu TL. V roce 2022 se čistý zisk zvýšil o 1.418,4 10.6 % ve srovnání s předchozím rokem a dosáhl 4 miliardy TL. Přestože její EBITDA ve 53,5. čtvrtletí ve srovnání s předchozím čtvrtletím klesla o 62,4 %, ve srovnání se stejným čtvrtletím předchozího roku se snížila o 642.8 % a dosáhla hodnoty 2022 milionů TL. EBITDA vzrostla v roce 76,1 o 5.9 % ve srovnání s předchozím rokem a byla realizována ve výši 4 miliardy TL. Čistý dluh se ve 18,9. čtvrtletí ve srovnání s předchozím čtvrtletím zvýšil o 25.3 % a dosáhl 2933 miliard TL. Roční změna čisté ziskové marže je +787 bps, čtvrtletní změna čisté ziskové marže je +XNUMX bps.
Zdroj: Acar Menkul
SASA 2022 Analýza rozvahy za 4. čtvrtletí / Integrální investice – (16.03.2023)
SASA – analýza rozvahy za 4Q22
Sasa Polyester (SASA) dosáhla v posledním čtvrtletí roku 2022 čistého zisku 2.5 miliardy TL. Silný obrat, příspěvek ze salda ostatních provozních výnosů/nákladů a výnosy z odložené daně se projevily v čistém zisku společnosti. Společnost vykázala ve 4Q21 ztrátu 709 milionů TL. V posledním čtvrtletí roku 2022 bylo v čistém zisku společnosti efektivních 3.5 miliardy TL odložených daňových příjmů. Čistá zisková marže společnosti se v posledním čtvrtletí roku 2022 zvýšila o 7,9 bodu na 36,7 %.
4% meziroční nárůst tržeb ve 22Q22…
Tržby společnosti vzrostly ve 4. čtvrtletí 22 meziročně o 22 % na 7 miliard TL. Když se podíváme na rozdělení čtvrtletních tržeb společnosti na tunové bázi, prodej polyesterových štěpků se snížil o 34 % na 97.140 42 tun, prodej polyesterových vláken se snížil o 74.599 % na 1 43.701 tun, prodej polyesterových přízí vzrostl o 25 % na 38.563 59 tun, poy prodej se snížil o 1.810 % na 30 258.658 tun a prodej DMT se snížil o 18,4 % na 349.187 XNUMX tun. Na celkovém základě se prodej snížil o XNUMX % ve srovnání se stejným obdobím předchozího roku a dosáhl XNUMX XNUMX tun. Celková výroba polyesterových třísek, výroba polyesterových vláken, výroba polyesterových přízí, výroba poy a výroba DMT klesla o XNUMX % na XNUMX XNUMX tun.
EBITDA ve výši 642 milionů TL bylo dosaženo…
Zatímco EBITDA společnosti byla ve 4Q22 642 milionů TL, ve srovnání se stejným obdobím roku 2021 klesla o 62 %. EBITDA marže společnosti byla realizována na úrovni 2022 % za poslední 3 měsíce roku 9,1 a meziročně se snížila o 20,6 bodu. Vysoké náklady se odrazily v klesajícím zisku společnosti EBITDA. Když se podíváme na detaily nákladů, vidíme, že zvýšené přímé náklady na suroviny a materiál, energii, práci a náhradní díly a náklady na údržbu jsou efektivní.
Výsledky za 12 měsíců…
Společnost dosáhla za celý rok 2022 tržeb ve výši 31 miliard TL, což ve srovnání s rokem 2021 zvýšilo svůj obrat o 112 %. V období 12M22 společnost zaznamenala náklady ve výši 24,1 miliardy TL z nákladů na prodejní položku. Většinu těchto nákladů tvoří přímé náklady na suroviny a materiál. Hrubá marže společnosti se za 12M22 snížila o 3,2 bodu na 22,1 %. Zatímco společnost v tomto období dosáhla EBITDA ve výši 5,9 miliardy TL, v roce 2021 činila hodnota EBITDA společnosti 3,3 miliardy TL. EBITDA marže společnosti činila v roce 2022 19 %. Výsledkem je, že společnost dosáhla na konci roku 2022 čistého zisku 10,5 miliardy TL, přičemž čistá zisková marže společnosti byla 34 %. Čistý zisk společnosti na konci roku 2021 byl 697 milionů TL s čistou ziskovou marží 4,7 %.
Nárůst čistého dluhu a vlastního kapitálu…
Čistá zadlužená pozice společnosti se v posledním čtvrtletí zvýšila o 19 % na 25,2 miliard TL, zatímco vlastní kapitál jejích akcionářů vzrostl o 25 % na 16,4 miliard TL. Poměr čistého dluhu/EBITDA společnosti mezičtvrtletně nadále roste. Se zprovozněním investic však budeme sledovat budoucí peněžní toky. Poměr čistého dluhu společnosti k EBITDA je prozatím téměř na hranici 3.6. Hotovostní hodnota společnosti se ve srovnání s koncem roku 2021 snížila o 1,3 miliardy TL a stala se 803 milionů TL. Zatímco byl realizován příliv 2,2 mld. TL z provozní činnosti a 9,9 mld. TL z finančních činností, odliv hotovosti ve výši 14 mld. TL byl realizován z investiční činnosti.
Investice v roce 2023…
V kampusu Adana, kde se nacházejí stávající výrobní zařízení, na podporu plánované petrochemické investice v regionu Yumurtalık v Adaně; Pokračuje investice do výrobního zařízení PTA s investičními náklady přibližně 1.096.000.000 1.500.000 2023 225 USD a kapacitou 150 330.000 2023 tun/rok. Očekává se, že toto zařízení, jehož uvedení do provozu je plánováno na třetí čtvrtletí roku 450, poskytne dodatečný roční EBITDA ve výši přibližně 28.000 milionů USD při dnešních cenách. Společnost se rozhodla investovat do závodu na výrobu textilních čipů, čipů do lahví a domácích čipů s odhadovanými investičními náklady 2023 milionů USD a roční kapacitou XNUMX XNUMX tun, přičemž uvedení této investice do provozu je plánováno ve čtvrtém čtvrtletí roku XNUMX. . Roční příspěvek této investice k obratu se podle dnešních údajů očekává přibližně XNUMX milionů USD. V rámci odpovědnosti společnosti zanechat zelený a čistý svět budoucím generacím a jejích principů udržitelnosti bylo rozhodnuto instalovat solární elektrárny (GES), které budou generovat XNUMX XNUMX MWh energie ročně na střechách budov v Adaně. sídlo Společnosti. Práce na investici, jejíž uvedení do provozu je plánováno na druhé čtvrtletí roku XNUMX, pokračují.
Hodnocení…
Přestože tržby společnosti vzrostly kvůli vysokému inflačnímu efektu, na straně výroby jsou při čtvrtletní analýze pozorovány poklesy. Při pohledu na údaje PMI pro textilní průmysl se potvrzuje, že v tomto odvětví dochází ke kontrakci. Dlouhodobé investiční téma společnosti považujeme za hodnotné, i když negativní shledáváme rostoucí náklady, pokles marží a schopnost odvodit zisk z odložených daňových příjmů.
Zdroj: Integral Investment